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4年来首次!美联储降息50个基点

  文/国是直通车

  4年来首次!美联储降息50个基点!

  美国联邦储备委员会当地时间18日宣布,将联邦基金利率目标区间下调50个基点,降至4.75%至5.00%之间的水平。

  这是4年来,美联储首次降息。

  此次降息在市场预期之中。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在8月下旬已明确提出“降息时机已到”。市场普遍预期,美联储会在9月货币政策会议上宣布降息。

  美联储自2022年3月至2023年7月连续11次加息,累计加息幅度达525个基点。过去一年间,美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间,为23年来最高水平。

  1984年以来美国共经历6轮降息周期

  第一轮为1984年9月-1986年8月,降息26次,历时23个月,降息幅度为562.5基点;

  第二轮为1989年6月-1992年9月,历时38个月,降息24次,降息幅度为681.25基点;

  第三轮为1995年7月-1998年11月,历时40个月,降息7次,降息幅度为125基点;

  第四轮为2001年1月-2003年6月,降息13次,历时29个月,降息幅度为550基点;

  第五轮为2007年9月-2008年12月,降息10次,历时14个月,降息幅度为500基点;

  第六轮为2019年8月-2020年3月,降息5次,历时7个月,降息幅度为225基点。

  民生银行首席经济学家温彬研究团队表示,回顾美联储历次降息周期,降息最有利于美债和10年期中债;其次是黄金,之后是美股,不利于美元。

  原油和人民币汇率的走势则是由降息、供求关系、全球经济金融形势、地缘政治等多种因素共同作用的结果。

  申万宏源研究团队分析认为,货币政策实体经济传导存在时滞,且实体经济对利率敏感度长期下降,因此,9月的降息不会能够即刻扭转美国经济走弱的趋势。但是,根据定量测算,美联储降息落地后对利率敏感的居民消费、住宅销售、固定资产投资均有提振效果。

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2024/09

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