目前,经济部长基希洛夫正一步一步试图建立一座财政桥梁,好让政府安然度过目前凸显的美元短缺困境,至少撑到2015年第一季度。
这座过渡的桥梁可以说是岌岌可危的,目前有两个重要的支柱:一是通过各种手段阻止央行外汇储备下降。二是作为奖励,要提供给出口商,银行和保险公司,有兑换保障的债券,当然对于下一届政府,这将要付出沉重的成本代价。
自从胡安·卡洛斯·法夫雷加辞职后,总统任命亚历杭德罗·瓦诺利为新央行行长,经济部长基希洛夫上调利率,鼓励比索储蓄,并抑制美元的购买(这与法夫雷加做法一致),现在还增派稽查人员和宪兵在布宜诺斯艾利斯市组织大规模行动,试图吓阻黑市美元市场的交易操作。
这个策略还有另一层意思,即对保险公司,社会保障局施压,使其售卖美元资产,提高 “现金结算”的销售,从而压低美元行情。比如9月底美元现金结算价为15.20比索,22日周三则为13.47比索,价格下降了11.4%。
基希洛夫通过 “现金结算”压低黑市美元价格,很多公司已经把它看作是获得官价8.49比索的替代方式。还有普遍的做法,就是延迟支付进口信贷,金额约达到50亿美元。
外汇兑换市场的平静当然也还有其他重要的原因。一是因为瓦诺利保证比索不会再贬值,另一方面,基希洛夫决定提供10亿美元补贴官方汇率。“美元挂钩”债券的收益与官方美元价格挂钩,22日为8.49比索,此举让买家有购买保障。
最近几个月以来,官方美元兑换价格每月上涨少于1%,此情况在一月比索贬值18%,还有面对日趋严重的估计每月达2%以上的通货膨胀率的基础上,与官方的美元价格相当的债券具有吸引力令债券保险公司,银行和出口商开始认购。
关于此债券的好处,只需要考虑一个问题:在黑市美金价格为14.69比索的时候,会不会有人愿意出相当于官价的8.49比索来购买美元?答案是显然易见的。当然了政府现在此举相当于发糖讨人欢喜,但以后支付帐单的则是下一届政府,何乐而不为呢。
政府的赌注就是年底之前要想办法不让比索贬值,基希洛夫序可以完成总统的交给的任务,与秃鹫基金谈判并达成协议,然后像政府上下期待已久的那样,重新在市场上获得美元。
保障中央银行货币储备的策略无法阻止外汇的流失(一年储备减少了30亿美元),经济衰退也是更加深重。
发行与官价美元捆绑的债券,并给私营机构松绑可以帮助缓解经济紧张的局势,但很可能只是暂时的效果。
同时,基希洛夫没有忘记从中央银行获得比索和美元。财政部存有“转让信用证”32亿美元,使其可以在美元储备疲软之时用于支付债务。
目前储蓄年利率上升到23%,提供吸引的利润给保险公司,银行和出口商,承诺跟中央中国银行协议的资金将会到位,这是基希洛夫企图建立的一个并不稳固也不安全的过渡财政桥梁,盼能助阿根廷顺利熬到明年1月与秃鹰基金的再次谈判。
政府内外,但凡有常识的人都相信,这场谈判将不可避免的与2015年经济活动是否能有所改善关系重大。
此外,与往年年终不同,在国际市场上大豆价格从每吨550美金下跌到340美金,这一事实也减低了人们对未来获得美元的预期。
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