巴西股市就像四面乱蹿的乒乓球，取决于罗塞夫女士在选举民意调查中的表现。”知名对冲基金经理查诺斯一周前如此形容巴西股市的走势。而作日（10月27日）随着迪尔玛·罗塞夫击败对手内维斯成功连任总统，巴西IBOVESPA指数开盘即重挫6%。就此《第一财经日报》连线巴西证券期货交易所上海代表处首席代表姚红辉，探寻大跌背后的原因及其影响。（更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai）
对于股市为何下跌，姚红辉表示“下跌的原因主要是总统（罗塞夫）的连任，因为大家对她的经济政策之前就有很多不同的看法。在她在任的四年中间，实际上巴西的经济增长率下降，通胀上升，并不是一个很理想的状态，所以很多中产阶级包括很多私营经济的企业主，大家对她的一些经济政策还是有挺多的不满。而另一个总统候选人（内维斯）给市场很多的期待和希望，觉得会有一些改变。罗塞夫是劳工党，更偏向于社会公平、对大众的一些补贴，她连任后，大家对更自由化、更活跃经济的这种期待就给打消了。”
但开盘6%的跌幅似乎显示市场此前对于内维斯获胜的可能性预期颇高，否则反应不应如此激烈。对于记者的这一疑问，姚红辉解释称两位候选人之间的竞争非常胶着，“虽然第一轮中罗塞夫是稍微领先一些，但是大家觉得第三个候选人（玛丽娜·席尔瓦，首轮出局）的票数投给了内维斯，有可能会反超。一开始内维斯也领先了两个点，但慢慢被反超。两人的支持率非常得接近，（竞选）过程中有一些统计的结果时不时得不一样，大家的期待也随着起起落落。”
姚红辉还特别提及8月份由于另一候选人席尔瓦的票数较多，巴西股市迎来9%的涨幅。“大家确实很期盼有所改变，之前的股市还是把原来的这种期望放得比较多，现在一下子落空以后就打压得比较多。”
9%的涨幅和6%的跌幅对比下，巴西股市与竞选中民意调查率的联动之强显得格外引人注目，查诺斯“乒乓球“的比喻恰到好处。但这同时也令人好奇，美国的总统竞选可谓全球的关注焦点，却不见美国股市因为共和党、民主党的支持率变化而大幅波动。对于这一差异，姚红辉认为这更多的是一种短期上的情绪波动，“从长远来看，实际上哪个政党都不会有特别大的影响力。罗塞夫在参选的时候也提出她要改变很多经济政策，要提振经济。事实上，巴西的一些问题，包括现在面临的一些困难，也并不是说哪个政党就会一下子有多大的改变，给经济政策带来多大的实质变化。股市的波动当然和大家的心理有挺大关系，但是从长远来看没有那么大的影响。”
承载太多期望的巴西股市，预期落空导致的下跌已成事实，对于向前看的投资者而言本次下跌的后续影响也许是更值得关注的。“她（罗塞夫）当然是会有压力的。”姚红辉就股市、汇市齐跌的政策影响表示“本身巴西市场是很国际化的，很欢迎外面的资金到巴西到投资，巴西股市50%的交易量是海外投资者。她（罗塞夫）肯定不希望看到股市暴跌、资金外流这样的迹象，这样肯定会对巴西的经济有一定的影响。现在只是一个情绪的反映，但慢慢得她（罗塞夫）肯定会有一些经济政策的改变。从历史上看，02、03年的时候也是政府换届，当时巴西的股市也是过度得反映了悲观情绪，也是有暴跌的情况，但是之后的经济实际上是非好的。” 记者随后查阅发现，2002年巴西股市创下8224.61的低点后一路反弹至金融危机前的高点73920.39点。
最后，姚红辉再次强调了本次下跌更多是一个情绪的释放，最重要的还是要看之后的基本面的发展。截至记者发稿，巴西IBOVESPA指数收盘时跌幅收窄至-2.77%，显示投资者正慢慢回归理性，此后巴西股市这颗“乒乓球”是上窜还是下跳则要看罗塞夫女士新任期的表现了
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柳军
