阿根廷自2002年爆发债务危机以来，一直努力的向世界展示该国的债务情况最近已经有了好转。但是，根据路透报道，上周阿根廷一份泄密的备忘录却让阿根廷的努力前功尽弃，因为该备忘录暗示着也许这个国家并不急于清偿债务。
现在的关键就看下周美国最高法院怎么想了，最坏的情形是法院会判定已经困境重重的阿根廷违约。
2001年，阿根廷经济奔溃，立刻遭到国际金融市场唾弃。现在，该国正在承受被孤立的后果——已经没有现金了。阿根廷央行称美元储备目前只有285亿美元。
阿根廷正在为偿还债务忙前忙后。例如，阿根廷政府在5月29日刚与巴黎俱乐部达成协议，承诺偿还该国欠下巴黎俱乐部债权国的高达97亿美元逾期贷款。分析称，此举将有助于阿根廷在未来重回国际金融市场，将有利于外国投资在未来流入该国。
同一时期备忘录的泄密，却给阿根廷的还债诚意蒙上了阴影。事件的关键在于一起针对美国对冲基金拒绝13亿美元债务重组的未了解的诉讼案。
阿根廷与对冲基金的案件被看作是主权债务重构的“世纪审判”，对国际金融有巨大的影响。2001年，阿根廷对800亿美元私人持有主权债务违约。2005年，阿根廷政府向债券持有者提出债务重组要求，75%的债券持有者同意重组：以欠债25-35%的面值发行新债来偿还旧债。握有数亿美元阿根廷债务对冲基金Elliott Management Corp和剩下的债券持有者不同意，为换取更好的条件讨价还价。
而阿根廷政府坚决表示绝不会给以更好的条件，总统克里斯蒂娜(Cristina Kirchner)屡次称绝不会付钱给这些“秃鹫基金（Vultures）”，这就真的惹恼了美国的法官们。
最近泄露的备忘录重申了阿根廷的立场。这份泄露的信息是阿根廷的律师团，包括来自国际律所Cleary Gottlieb Steen & Hamilton的证券专家Carmine Boccuzzi，制定的一个计划，具体是关于该国将如何违约不支付13亿美元欠款，然后在本国外进行债务重组。
Carmine Boccuzzi在回应关于这个备忘录的提问时称，并没有一个“秘密计划”来逃避还清债务。他强调违约对阿根廷将会是一场巨大的灾难，没有任何人想看到这种事情发生。
只有在最高法院6月12日决定拒绝审理此案的情况下，这个“没有计划”的方案才会执行。要不这样的话，按照更低一级的纽约法院法官Thomas Griesa的标准，绝对会狠狠的打击阿根廷。
在2012年末，Thomas Griesa作出了有利于“秃鹫基金”的判决，要求阿根向包括亿万富翁保罗·辛格尔(Paul Singer)在内的一些不接受债务重组的对冲基金经理们偿还13亿美元债务。保罗·辛格尔是美国Elliott Management对冲基金公司创始人，过去与阿根廷政府没少“开战”，曾经要在加油站扣下阿根廷总统专机，也尝试过在加纳没收阿根廷海军军舰作为抵押 物。
此后，阿根廷政府连续向美国巡回上诉法庭和美国最高法院上诉。
根据判决，如果阿根廷向接受违约主权债债务置换的投资者支付还款额，那么阿根廷也应该同时或提前向原告（寻求全额还款的投资者）支付还款。如果阿根 廷向接受违约主权债债务置换的投资者100%支付到期债务，那么该国也应该向原告100%支付到期债务。但事实上，阿根廷欠原告的金额为加速还款的本金加 上应计利息。阿根廷欠下这些钱，现在还欠着。
阿根廷并非支付不起13亿美元。这里的问题不是在钱，而是阿根廷政府的强硬态度。这将不只关系到阿根廷的政治理想，投资者想看到阿根廷会按规矩办事。如果阿根廷政府不遵守规定，那么投资者会远离阿根廷。
这点在五月就变得格外敏感。阿根廷已经宣布布宜诺斯艾利斯将发行5亿美元债券，这是三年来的第一次。尽管阿根廷已经和巴黎俱乐部达成友好协议，这些债券是否能售出？
如果美国最高法院判处阿根廷违约，后果似乎不可想象，又或者将对全球新兴债券和股票市场产生什么样的负面冲击？
转自环球老虎财经网
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柳军
